中國船舶集團黨的十八大以來資本運作發展綜述

　　習近平總書記強調，資本是社會主義市場經濟的重要生產要素，必須深化對新的時代條件下我國各類資本及其作用的認識，規范和引導資本健康發展，發揮其作為重要生產要素的積極作用。黨的十八大以來，中國船舶集團有限公司以習近平新時代中國特色社會主義思想為指引，深入貫徹落實習近平總書記重要指示批示精神，思想上“繃緊弦”，行動上“拉滿弓”，責任上“落到點”，按照國家政策導向積極利用資本市場，聚焦主責主業，推動高質量發展。結合在海洋防務裝備產業、船舶海工裝備產業、科技應用產業、船海服務業的布局，中國船舶集團加大重組整合力度、提升資產證券化程度、拓展資本市場融資寬度、加快機制改革速度，在助推主業做優、深化產業市場滲透、引入社會資本降杠桿、規范管理和激發企業活力等方面取得了良好成效。

　　優化資源配置，打造專業化上市系列板塊

　　黨的十八大以來，中國船舶集團以資產重組為切入點，以資本為紐帶，大力推進相關主業整合注入上市公司，打造專業化上市板塊。中國船舶集團先后完成了8項上市公司重大資產重組項目，包括：2014年，中國船舶重工股份有限公司（以下簡稱中國重工）收購大船集團、武船集團核心軍工資產，中船海洋與防務裝備股份有限公司（以下簡稱中船防務）發行H股募資收購龍穴造船100%股權；2015年，中船防務收購重點保軍企業黃埔文沖100%股權；2016年，中船科技股份有限公司（以下簡稱中船科技）收購中船九院100%股權，中國船舶重工集團動力股份有限公司（以下簡稱中國動力）重組整合中國重工集團下屬動力板塊；2017年，中國船舶重工集團海洋防務與信息對抗股份有限公司（以下簡稱中國海防）收購長城電子100%股權，并于2019年實施水聲業務和資產整合；2020年，中國船舶工業股份有限公司（以下簡稱中國船舶）收購江南造船100%股權和廣船國際51%股權。經過10年不懈努力和重組整合，中國船舶集團已經形成了船舶總裝、艦船動力裝備、艦船電子信息等專業化板塊。目前，中國船舶集團正在推進中船科技收購集團風電產業（點擊查看更多），收購完成后，將構建新能源上市板塊，集團公司上市產業群也將進一步壯大。

　　在推動產業資產注入上市公司、強化上市專業板塊的同時，中國船舶集團還聚焦產業協同，著力解決上市公司同業競爭問題。按照產業布局，中國船舶集團制定了資本運營“十四五”專項規劃，形成了上市公司重組整合的總體思路，推動打造分板塊上市格局。2022年9月26日，中國船舶集團旗下中國動力、中國船舶同步召開股東大會，分別審議通過了艦船動力裝備重組項目并公告披露。至此，中國船舶集團成立后的首個上市公司重組項目宣告完成。 

　　推動優質資產首發上市，打出IPO系列名片

　　中國船舶集團大力推動國有企業改制上市，已陸續分梯次推進了一批專業優勢明顯、核心競爭力強、創新能力突出的“專精特新”企業改制上市，碩果累累。
　　黨的十八大以來，已實現湖北久之洋紅外系統股份有限公司、中國船舶重工集團應急預警與救援裝備股份有限公司、中船重工漢光科技股份有限公司（點擊查看更多）、中國船舶（香港）航運租賃有限公司上市。新集團組建后，中國船舶集團貫徹落實大力推進國有企業改制上市的部署要求，已取得1家上市（中船重工漢光科技股份有限公司）、1家獲批（昆船智能技術股份有限公司）、1家申報［中船（邯鄲）派瑞特種氣體股份有限公司］、1家股改（洛陽雙瑞特種裝備股份有限公司）的工作成效。通過推動上市，極大提高了企業社會知名度，提升了企業品牌影響力，有關企業取得快速發展，中國船舶集團打出了一系列市場叫好的IPO名片。 

　　拓寬融資渠道，助力骨干企業減負前行

　　黨的十八大以來，中國船舶集團創新融資方式，拓寬融資渠道，通過積極引入外部社會資本，切實改善資產負債結構，減輕企業債務負擔，共實現資本市場融資1208.47億元，是黨的十八大以前股權融資總額（216.3億元）的5.6倍。目前，中國船舶集團資產負債率為57.91%，比黨的十八大以前（71.69%）下降近14個百分點，資產質量大幅提高。
　　在國家發展和改革委員會、國務院國有資產監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家國防科技工業局等各有關部委大力支持下，中國重工在資本市場開創市場化債轉股的先河，實現股權融資218.68億元，資產負債率從68.74%降至57.35%,降幅達11.39個百分點，政策和市場示范效應突出，為國有企業同類運作提供了方案借鑒。在進行市場化債轉股的同時，向中國船舶注入核心軍工資產——江南造船并實施配套融資，完成資本市場融資207億元，中國船舶資產負債率從80.6%降至70%，降低10.6個百分點，集團公司骨干船廠債務負擔明顯減輕；中國動力運用定向可轉債配套推進市場化債轉股，累計融資87.5億元，資產負債率由48.29%降至34.99%，降低13.3個百分點，助力艦船柴油機業務快速發展。這些資本市場融資運作，為軍工主責主業提供了數百億元資金，節約了大量利息支出，有力支撐了中國船舶集團和有關骨干企業的高質量發展。

　　深化上市公司改革，煥發活力動力

　　中國船舶集團利用上市契機大力推動企業深化改革，主要包括規范企業管理、激發企業活力。
　　一方面，經過10年努力，中國船舶集團主要骨干船廠和系統設備企業已經上市，全集團資產證券化率達到57.2%，經過內部自我加壓、上市過程中規范治理、上市后持續規范提升，集團上市或擬上市企業規范運營管理不斷加強。中國重工、中國船舶在信息披露、公司治理等方面得到上交所高度認可，連續多年榮獲A級評價（點擊查看更多）。通過上市，有效推動企業構建現代組織機構，優化完善公司規章制度和議事規則，明確公司治理結構權責界面，建立起現代化企業制度，極大地提高了企業組織管理效率和經營效益。
　　另一方面，推動實施股權激勵，激發企業活力動力。人才資源是企業發展的最重要資源，如何留住人才、激勵人才是當前中央企業面臨的重要課題。資本市場為企業提供了一系列中長期激勵手段，包括骨干員工股權激勵等。通過實施股權激勵，可以將經營者與核心員工與公司的利益綁定，激發經營者及員工干事創業熱情。中國船舶集團較早認識到股權激勵的重要作用，支持上市公司探索實施。作為國內首批入圍國務院國資委“雙百行動”綜合改革試點的企業，中國船舶租賃自2019年上市以來，著手開展對股權激勵方案的論證，并于2020年4月正式實施，與員工形成“共創、共享、共擔”利益共同體，企業核心骨干也認識到只有超越自我、跑贏對手，才能獲取增量價值創造帶來的增量激勵。2021年，中國船舶租賃業績又有增長，當年實現凈利潤11.05億元，2020年至2021年年均凈利潤增長率超過23%，企業發展駛入“快車道”（點擊查看更多）。與此同時，集團公司在IPO公司中普遍實施員工骨干持股、戰略配售等激勵股權激勵手段，有效激發了企業創新和發展活力。
　　在習近平總書記有關重要指示批示的指引下，中國船舶集團通過資本市場運作，積極發揮國有資本放大效應，為產業專業化發展注入了資本市場動力；推動企業上市擴大品牌影響力，打開經營局面，深化市場滲透；引入社會資本化解歷史發展中積累的杠桿率過高風險，幫助骨干船廠順利渡過全球船市深度調整難關；利用上市契機推動公司規范管理，以良好的公司管理治理能力保證企業行穩致遠，充分激活員工創造動力和企業經營活力，為推動企業快速發展提供重要內生驅動力。
　　雄關漫道真如鐵，而今揚帆再啟航。展望未來，中國船舶集團將一如既往地沿著習近平總書記指引的方向，在扎實做好實業產業發展的同時，充分運用上市、重組等方式引入資本市場資源服務軍工主責主業，推動實現高質量發展，為早日成為國際競爭力強的世界一流船舶集團而奮斗。


| 來   源：集團公司資產部
| 責   編：周   芒
| 校   對：方   浩
| 審   核：項   麗/甘豐錄